近一半的营收 来自于预付卡券
“我手头尚存若干克莉丝汀代金券，若无处可用？”3月19日，闻名遐迩的面包连锁店克莉丝汀全部铺面终止营业的消息占据网络头条。据新闻称，克莉丝汀上海总部已成空无一人之境，现今仅有一位保安驻守。
克莉丝汀的官方网站说明，克莉丝汀国际控股有限公司是一家从事烘焙品类店铺运营的企业。该公司从1993年开始制造并售卖烘焙食品，属于较早在中国市场开展业务的外国投资烘焙公司。
克莉丝汀主要在长三角地区的核心区域及主要城市开展业务，涵盖上海、江苏省以及浙江省；销售超过两千两百种面包、蛋糕、月饼、干点以及一些其他食品；公司设有五家中央烘焙基地，进行集中采购原料，注重产品的安全、营养以及质量稳定；长期以来荣获“上海市著名商标”等多项荣誉。
这牌子是很多上海人共同经历的著名点心店，如今突然歇业，使得众多顾客持有的代金券无法使用和兑换。
克莉丝汀的2022年中报告指出，去年前六个月公司整体营收里，接近半数以上是通过实体店铺销售获得的，具体金额达到2624,7万元；剩余部分则主要源于礼品卡及预付产品兑换所得，总额约为2166.3万元。
事实上，早在2022年12月期间，便不断有顾客在社交网站上披露各地克莉丝汀的分店停业，他们手中数百元的预付卡和优惠券因而无法使用。
三月十日，克莉丝汀通过通告透露，连绵不断的疫情对经济造成影响，导致民众购物意愿降低，公司经营蒙受重大损失，资金周转出现难题并且面临管理困境，在支付店面租赁费用、供应商货款、职员薪资等方面出现延迟情况。
到2023年2月28日为止，克莉丝汀累计未付金额达到五千七百万元人民币。因为未支付货款，一些供货商已经提起法律诉讼，冻结了公司部分银行账户，冻结的金额在三百五十万元到四百万元人民币之间。
克莉丝汀在通告中表明，企业从2022年12月开始已经暂时停业所有销售点，现在机构正打算借助恰当的融资途径，诸如售卖资产和增发股票，来处理周转金难题，并预计在2023年上半年度重新开张。
产品缺乏创新和内斗拖垮公司
二零一二年，克莉丝汀在香港联合交易所挂牌交易，成为国内食品行业首家上市公司，这一事件被称作克莉丝汀的巅峰时刻。
根据公开资料，克莉丝汀从2013年到2021年，持续九年出现经营性亏损状况。具体来看，该公司2019年度、2020年度、2021年度以及2022年上半年的归属于母公司股东的净利润分别为2.24亿元负值、1.1亿元负值、1.7亿元负值和0.73万元负值。与此同时，该品牌的实体店铺网点呈现逐步萎缩态势。根据公司年度报告，2021年克莉丝汀收缩了55家经营网点，2020年则收缩了99家，2019年期间总共收缩了117家。
2022年7月，新闻称克莉丝汀状况不正常，好些分店暂停营业，中心制作点也停了，还欠了店铺的房租。克莉丝汀的网站在2022年7月21日发了张布告，说疫情让公司运作受了很大影响，发展一度停顿下来。
另有消息人士表示，自2022年夏秋季开始，克莉丝汀便对货款支付产生拖延，因为款项一直未能结清，部分合作商从2022年10月份起决定中断供货，同时也有合作商已经着手提起法律诉讼。
长丰县卓壮农业科技有限公司是提起诉讼的供应商当中的一家，该公司曾是克莉丝汀的草莓供货商，克莉丝汀持续数月拖欠货款，因此该公司于2022年3月终止了供货，到了同年8月，该公司便将克莉丝汀告至法院，诉讼标的金额为36.76万元。
不仅如此，克莉丝汀部分职员也被指出薪资拖欠问题，有职员反映南京分厂自2022年开始未能足额发放薪水。
克莉丝汀的财务报表反映出其当前面临的困境，这家曾经备受瞩目的烘焙企业如今负债累累。具体来看，在2022年6月30日这个时间点，该公司手头可支配的即时变现资产总和为8160万元，与此同时，短期内需要偿还的债务总额却达到了惊人的6.69亿元。
中国食品产业分析师朱丹蓬指出，克莉丝汀陷入当前困境，主要源于中国烘焙行业历经三十年的演进，整体产业结构在革新进步、更迭效能、发展节奏与品质水准上，难以契合新生代追求新颖体验、热衷社交分享的消费观念与活动。
克莉丝汀近年未投入资源进行产品研发与迭代，导致其远远滞后于行业整体进步，注定会被市场淘汰。朱丹蓬分析，优质产品品质的保持，食品安全的可靠，消费场景的拓展，服务环节的优化，以及顾客忠诚度的提升，均与企业成功突破行业界限息息相关。
内部纷争也是令克莉丝汀陷入困境的关键因素之一。该公司前任董事周晨向新闻媒体透露，股东们在经营观念上存在分歧，致使克莉丝汀长期陷入内部矛盾，未能有效管理，最终造成持续性的财政赤字。罗田安在早前的媒体采访中也指出：部分急功近利的投资机构加入后，克莉丝汀的管理层内部产生了严重分歧乃至冲突，许多发展计划因此无法推进，公司最终被市场抛下。
新老交替，烘焙市场迎来大变局
近几年来，不少烘焙老品牌退场，令人唏嘘。
马来西亚著名甜品连锁店食之秘，于2007年登陆上海后备受瞩目。其发展巅峰阶段，该品牌在中国经营了百余家分店。然而到了2019年7月，食之秘在中国大陆的所有直属店均停止营业。
二零二零年八月，存在上海长达二十六年的马哥孛罗面包房宣告停业，从此不再营业。
2021年6月末期，在上海经营了22年的烘焙企业宜芝多，部分店铺突然停止了营业，个别店铺的货架上仍有剩余的未售出物品。2022年1月16日，宜芝多在其官方微信平台发布了通知，表明旗下的所有直属店铺都已经不再经营。
二零二一年八月，一家经营了二十六年的广州东海堂，店铺数量超过百个，也宣告停业。
台岛那家连锁烘焙店85度C，最早在内地开张的时候，曾经非常火爆，每个月能赚差不多180万元钱。不过，去年这家店已经完全离开了武汉这个市场。
依据美团外卖相关资料，2021年烘焙店铺的关停比例高达23.77%。
值得留意的是，克莉丝汀于2015年便察觉到困境，着手推动企业变革，其发布的一篇标题为《转型之路》的文章至今仍可在官网查阅。该文透露，克莉丝汀自2014年起逐步对店铺进行革新，新改造的门店运用多元化的经营方式，将早间供应、简餐服务、午后茶点等业态整合；借助正餐与茶歇的精心设计，使克莉丝汀切实转型为社区内的“备餐点”……
这个转变最终失败了，根据一些行业内部人士的观察，许多经营了很长时间的面包店，在商品和定价方面都让人觉得不再有魅力。
无论如何，新旧品牌的更迭，在某种程度上也激发了烘焙行业的生机。
2020年，新冠疫情突然出现，饮食行业普遍遭遇重创，许多老式面包店也损失巨大。不过，一些新兴的烘焙品牌趁机崛起，例如墨茉点心局、虎头局等新中式面包店迅速受到关注，这些新品牌最突出的优势在于勇于尝试。他们改进传统做法，将西点融入中式特色，并采用具有民族风格的设计，这些举措帮助它们成功吸引了年轻群体的注意，赢得了他们的喜爱。
国内烘焙行业整体市场规模相当可观。依据欧睿信息，中国自2016年起已是全球第二大烘焙市场，仅次于美国。2013至2019年间，中国烘焙市场体量持续维持在2200亿元以上。
行业观察显示，老式面包店，以及新式中式面包店，均存在诸多发展空间。烘焙领域的激烈角逐，正逐步展开。